Krize jako nový impuls pro fúze a akvizice?

Je koronavirová krize a s ní spojený ekonomický pokles dobou pro pozastavení fúzí a akvizic (M&A, z anglického merger & acquisition), nebo naopak pro posílení apetitu po nich? Pro oba případy tu už dnes máme názorné příklady ze světa. Tak například americký Boeing zrušil dohodu za 4 miliardy dolarů o odkoupení divize výroby privátních tryskových letadel svého evropského konkurenta Embreaer, v rámci níž s ním měl i vytvořit společný podnik pro produkci armádních nákladních letadel. Na druhé straně firmy jako Google, Nestlé nebo Blackrock veřejně daly najevo, že jsou i přes současnou nejistotu připraveny k nákupům firem, tedy k akvizicím.

Pandemie totiž způsobila mnoha společnostem propad poptávky a snížila tak jejich hodnotu, což pro firmy, které před krizí hromadily hotovost, může být nyní zajímavá akviziční příležitost, která může být ať už přátelského, tak nepřátelského charakteru. Anebo k fúzi, tedy k dohodě s podobně velkou společností, s kterou dojdou k závěru, že společně zvýší svou šanci rychleji dosáhnout svých cílů. Obě entity se po fúzi přitom stanou rovnými partnery v nové společnosti.

„Firmy, které mají hotovost a nepotýkají se s dopady koronavirové krize nyní mohou nad trhem kroužit jako dravci a vyhledávat vhodnou příležitost k akvizici. Další firmy pak vidí cestu z této složité doby v podobě fúze s podobným podnikem, kdy společně najdou synergické efekty a budou tak silnější,“ říká k tomu ředitel Zenron Consulting David Malcovský.

A nejnovější průzkum EY Global Capital Confidence Barometer provedený mezi 2900 topmanažery z celého světa ukazuje, že pandemie se opravdu stává impulsem pro trh fúzí a akvizic. Vyplývá z něj, že plány na realizaci divestic nebo akvizici v nejbližších 12 měsících jsou na jedné z nevyšších úrovní – 56 % respondentů očekává, že jejich společnost bude v tomto časovém horizontu aktivní v oblasti M&A. A potvrzuje se i to, že při výběru cílové společnosti se hodlají investoři zaměřit na její ekonomickou odolnost (38 %) a počítají s tím, že ceny společností poklesnou (39 %).

V Česku se trhu M&A nejlépe dařilo v roce 2018, kdy zde bylo realizováno celkem 324 transakcí. Loni to dle dubnového reportu EY bylo 282 transakcí a nejčastěji se přitom děly na trhu s nemovitostmi. I přes celkový mírný 13% meziroční pokles je ale trendově cítit čím dál větší příliv investorů ze zahraničí.

Zdroj: EY

V roce 2019 poměr akvizic realizovaných zahraničními investory vůči celkovému počtu transakcí dosáhl vůbec nejvyšší hodnoty, a to 34 %. Nejaktivnějšími zahraničními investory byli v roce 2019 Němci s celkem 17 uzavřenými transakcemi následováni Američany a Rakušany. Uvidíme, jak pandemie nakonec zahýbe s letošními čísly.

Je ale nutné si uvědomit, že načasování akvizice či fúze je sice důležitá věc, na cestě k jejímu úspěšnému završení ale rozhodně ne jediná. Druhou, neméně podstatnou částí, je příprava na ni, aby její realizace proběhla co nejhladčeji a přinesla kýžené efekty.

„Fúze a akvizice představují komplexní proces zahrnující například stanovení akviziční strategie, daňovou modelaci, due dilligence, ocenění společnosti, prověrku kupujícího i prodávajícího, ale i poakviziční integraci. I proto je vhodné si vždy přizvat partnera, který ji celým procesem provede,“ uzavírá ředitel Zenron Consulting David Malcovský.

Za úspěšnou akvizicí stojí správné načasování a zhodnocení všech souvisejících aspektů.

Nabízíme řešení v podobě specializovaných služeb při provádění akvizice, fúze, prodeji nebo restrukturalizaci podniku.

Abychom mohli uspokojit i ty nejnáročnější mezinárodní investiční skupiny a podniky, spolupracujeme s týmem odborníků úzce vyprofilovaných na jednotlivé sektory podnikání, v různých zemích, tak abychom zajistili flexibilitu, kvalitu a odbornost při realizaci celé transakce.

Nejsme sektorově ani územně vyhraněni, čímž jsme velmi flexibilní. Působíme prostřednictvím Zenron and Associates v dalších 18 zemích Evropy, Západní Afriky a Jižní Asie zaměřené právě na akvizice a fúze (M and A) a private equity (PE).

Chci vědět více

Ke stažení

Zpět na předchozí stránku

Nejnovější příspěvky

• Výhodu dvojího občanství začíná využívat stále více lidí
• Jak v nejisté době ochránit své podnikání a majetek? Klíčem je správná firemní struktura
• Daňové novinky pro firmy i OSVČ v roce 2023: Zvýšení limitu pro plátce DPH nebo kritizovaná windfall tax
• Zmrazení není zabavení. Konfiskace majetku je v Evropě i Česku pomalá
• Česko je v očích podnikatelů na chvostu Evropy. Založení firmy tu trvá dvakrát déle než v jiných zemích EU
• Energetická krize přináší první oběti. Český průmysl se bude muset změnit

Sjednejte si termín schůzky

Zenron Česká republika, Benešovská 34, 101 00 Praha 10 Zenron Maďarsko, Budapest 1143, Stefánia út 101-103, Stefania Park Office Building Zenron Spojené království, Office 410 7 Whitechapel Road, London, E1 1DU Online konzultace - Skype, Mobil

Odesláním formuláře souhlasím se zpracováním osobních údajů.

Uděluji souhlas s použitím svých osobních a kontaktních údajů pro účely telemarketingu a nabídky služeb společnosti.

Položky formuláře označené * jsou povinné.